皇冠博彩app
热门标签

soi kèo tài xỉu:宁沪高速(600377):三季度并表云杉清能 收费公路环比回暖

时间:1个月前   阅读:2

soi kèo tài xỉu(www.vng.app):soi kèo tài xỉu(www.vng.app) cổng Chơi tài xỉu uy tín nhất việt nam。soi kèo tài xỉu(www.vng.app)game tài Xỉu đánh bạc online công bằng nhất,soi kèo tài xỉu(www.vng.app)cổng game không thể dự đoán can thiệp,mở thưởng bằng blockchain ,đảm bảo kết quả công bằng.

,  投资要点
  事件:宁沪高速发布2022 年第三季度报告:2022 年前三季度实现营业收入94.85 亿元,同比增长19.23%(调整后,扣除本期确认的PPP 建造收入17.18亿元同比下滑2.37%),归母净利润31.09 亿元,同比下滑19.11%(调整后),扣非归母净利润29.65 亿元,同比下滑14.99%(调整后),主要系:受上半年疫情影响,通行费及配套业务收入受影响,路桥板块联营企业经营业绩下滑,贡献的投资收益同比减少,且五峰山大桥通车后,借款利息费用化等因素综合影响。2022 年三季度,单季度实现营业收入46.08 亿元,同比增长70.06%(调整后,扣除PPP 建造收入同比增长6.66%),归母净利润12.54 亿元,同比增长11.60%(调整后),扣非归母净利润12.29 亿元,同比增长16.25%(调整后),营收及业绩同比增长主要系:报告期内通行费收入略有回暖,地产项目交付规模大,且云杉清能并表,增厚公司业绩。
  点评:
  前三季度业绩受上半年疫情拖累,三季度收费公路板块回暖,并表云杉清能、地产销售收入增加增厚业绩。分板块收入来看,收费公路业务,Q1-Q3 实现营业收入55.33 亿元,同比下滑9.76%,Q3 实现营业收入22.00 亿元,同比增长5.73%,相较2020 年同期增长0.67%。Q1-Q3 同比下滑主要由于上半年上海及苏南各地疫情影响较大,通行费收入同比下降17.71%。
  三季度录得同比增长,主要由于车流量随着疫情的缓解逐步回升,且2021年7 月受南京疫情影响,基数较低。聚焦公司核心资产沪宁高速,1-9 月日均车流量实现7.69 万辆,同比下滑23.99%,实现日均通行费收入1181.86万元,同比下滑15.68%(2020 年包含免费期间)。配套业务,Q1-Q3 实现收入7.70 亿元,同比下滑24.96%,主要系疫情和成品油价格波动影响,Q3 实现收入3.22 亿元,与去年同期基本持平。地产业务,Q1-Q3 累计结转销售收入4.73 亿元,同比增长13.09%,其中Q3 实现结转收入1.98 亿元,同比增长19.27%,有力填补了收费公路业务的空缺。电力销售(新并表的云杉清能),Q1-Q3 实现收入4.67 亿元,同比增长约58.30%,其中Q3 实现收入1.45 亿元,同比增长30.15%,主要得益于子公司如东H5 海上风电项目于2021 年第四季度全容量并网投运;其他业务,Q1-Q3 实现收入0.98 亿元,同比增长15.84%,Q3 实现收入0.24 亿元,同比下降12.20%,主要系保理业务和受托经营管理服务收入的增加,Q3 同比下降系广告业务收入减少。
  投资锡宜高速公路南段扩建项目,持续深化收费公路主业发展。锡宜高速是公司的优质路产,由控股子公司广靖锡澄公司管辖,全长69.3 公里,双向四车道,连接无锡和宜兴。随着周围路产的扩容改造,区域路网格局有较大变化,锡宜高速南段的双向四车道将成为路网上的瓶颈路段,故进行改扩建项目。改扩建项目概况:起于雪堰枢纽北侧,止于西坞枢纽,路线全长35.735公里。拟采用“双侧拓宽为主、局部路段分离加宽”的扩建方案,全线扩建至双向八车道,设计时速120 公里/小时,路基宽度为42 米。计划于2023 年1 月开始建设,2026 年6 月底建成通车,总建设工期约为3.5 年。项目出资情况:项目概算为77.5491 亿元,其中资本金约为31.0196 亿元,由控股子公司广靖锡澄自有资金投资,占总投资的40%,资本金以外部分通过国内银行贷款和地方出资共同筹措,宜兴市人民政府出资0.52 亿元,其余部分通过国内银行贷款筹集。改扩建项目完成后,能提高路段通行能力,更好地发挥路网协同能力,同时能提高公司长期盈利能力,实现收入的可持续性发展。
  投资策略:公司核心路产区位优越,长期经营趋势稳定,近期新通车多个路桥项目增厚收入和利润,预计收费公路主业将随疫情恢复逐步修复;公司进军新能源行业,未来将贡献更高业绩弹性;同时公司增强金融资产投资力度,给公司带来可观收益。我们调整盈利预测,预计公司2022-2024 年实现归母净利润38.40、44.05、46.06 亿元,EPS 为0.76、0.87、0.91 元,对应2022 年10 月27 日收盘价7.39 元,PE 为9.7、8.5、8.1,假设未来几年分红率稳定在0.46 元/股,股息率为6.22%。维持“审慎增持”评级。
  风险提示:经济下行、疫情等导致车流量下降,金融资产公允价值变动损益的不确定性风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

上一篇:三公玩法规则介绍:Vụ áp trần giá khí đốt Nga: Doanh nghiệp Nga nói 'không thể tưởng tượng được', Na Uy quyết đứng ngoài cuộc

下一篇:Sân Chơi Tài Xỉu:时安新剧《芳心荡漾》开播 人间小太阳深受网友期待

网友评论